■ 부동산 시장에서 참여자의 제한적 합리성으로 인해  쏠림현상 등 행태주의적 경향이 나타나는지, 그 경우 시장은 어떻게 변할지를 기대가격 결정요인 분석을 통해 살펴봄

■ 최고가격 증가나 최고가격 경신 등 극단적인 시장가격 변화가 개인들의 기대가격에 미치는 영향은 지역별, 기간별로 상이

  - 서울과 강남3구는 최고가격 증가가 개인들의 미래 기대가격을 증가시켜 과거 중위값보다 높은 비율로 주택을 구매하는 사람들의 비율 증가폭이 커지지만, 전국은 최고가격 경신 여부가 미치는 영향이 더 큼
  - 최고가격이 증가하거나 최고가격이 경신될 때 개인들의 행태 변화 폭은 2017년 이후 더 커졌으며, 이는 2017년 이후 극단적인 시장가격 변화에 사람들의 기대와 행태가 더 크게 영향을 받게 되었음을 시사

■ 최고가격 경신 자체 이외에 최고가격 경신 관련 언론보도 역시 개인들의 기대와 행태에 영향을 미치며, 서울 및 강남3구의 경우 2017년 이후 언론보도의 영향이 더욱 커짐

  - 서울과 강남3구의 거래에서는 개인들의 기대가격 형성에 최고가격 경신 그 자체보다 그와 관련한 언론 보도가 미치는 영향이 더 크며, 그 통계적 유의성과 영향 규모가 2017년 이후 증가

  - 이는 특히 투자수요가 많은 시장에서 개인들의 기대 형성에 언론 보도 역시 중요한 영향을 미침을 시사