■ 국내 주택시장은 서울·수도권 지역 및 지방광역시 등 일부 지역을 중심으로 가격 상승을 지속하였음
■ 이 연구에서는 주택시장, 그중에서도 아파트 시장에 대해 가격거품이 존재하는지를 현재가치모형과 국외에서 자산시장 가격거품 추정에 활용하는 LPPL 모형을 활용하여 분석하였음
■ 가격거품이 존재할 것으로 예상되는 서울, 강남4구, 세종에 대하여 현재가치모형을 활용한 가격거품검정 결과 서울과 강남4구(중위가격 기준 세종 포함)에서 가격거품이 존재할 때의 분석결과가 도출되었음
■ 서울, 강남4구, 세종에 대하여 LPPL 모형을 활용하여 분석한 결과, 세종을 제외한 서울과 강남4구에서 가격거품이 존재한다는 분석결과가 도출되었음
■ 분석기간(2012년 1월 ~ 2020년 1월) 이후 코로나 19 바이러스가 전 세계적으로 유행함에 따라 글로벌 경기위축현상이 발생하였으며 경기 활성화를 위해 금리 인하 및 양적완화 등 유동성 공급을 확대하고 있음
■ 실물경기와 자산시장 간 온도차가 커지며 자산 가격 거품이 발생한 상황에서 부채를 더 이상 확대할 수 없는 환경에 직면할 경우 부동산 가격거품은 경제에 큰 부담으로 작용할 수 있음

1. 서론
2. 국내 주택시장 가격동향과 가격거품의 이론적 검토
3. 아파트 가격거품 분석(2012년~2020년 1월)
4. 결론 및 시사점
<부록>